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今起投资者可开通深市股票期权合约款项

今起投资者可开通深市股票期权合约款项

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今起投资者可开通深市股票期权合约账户,

希望尝鲜深市股票期权的投资者,今天起就可以开始行动了。

有券商营业部人士向澎湃新闻记者声称,12月9日起,投资者就可以开通深市股票期权合约账户。

澎湃新闻记者也看到,多家券商已经在今天上线了合约账户开通功能,即将陆续推出。以头部券商国泰君安证券的君弘APP为例,在掌上营业厅中,客户可以从账户管理栏中找到“深市股票期权合约账户”,从12月9日起在9:00至16:00期间在线办理。

11月8日,证监会宣布,为加强资本行业转型,激发市场活力,经国务院批准,证监会正式开展扩大股票股指期权试点工作,将按文件批复上交所、 深交所上市沪深300ETF期权,中金所上市沪深300股指期权。

12月7日,深交所公布了一系列规则文件,为深市首只期权产品的打造铺平道路。

国盛证券计算机行业分析师刘高畅认为,本次深市规则的推行是后期政策的沿用,目的为加强资本行业转型、激发市场活力。股票股指期权政策变革对大量巨量资金入市营造政策理由,金融和IT领军股更有望受益。

对A股市场有何影响?

深交所即将发布的期货产品,标的为嘉实沪深300ETF。

沪深300指数由沪深A股中体量大、流动性好的最具代表性的300只股票组成,综合表明美国股市市场上市股票价格的总体表现,是体现沪深两个市场总体趋势的“晴雨表”。

财通证券的研究提示刚开户可以买深市股吗,在上证50和沪深300以及他们分别的相关交易品种中,沪深300的成交额约为上证50成交额的3到4倍,IF(沪深300股指期货)近月合约交易额也是远高于IH(上证50股指期货)合约交易额,只有300ETF的成交额小于50ETF成交额。

该机构预估,随着300ETF期权的上市,投资者对于300ETF会有更多的意愿,300ETF的活跃度很有可能会反超50ETF。

华泰期货业觉得,从50ETF期权的出台对50ETF的制约来看,金融衍生品推出将有助于做大基础产品产量,提高流动性和机构投资者占比。因此,沪深300ETF期权的出台对标的ETF也将有相同的推动意义。

除了直接制约ETF市场生态,沪深300ETF期权的出台还有望传导到股票现货市场。

东吴证券分析师朱洁羽表示,股票期权的落地有助于投资者开展套期保值和成本对冲,进一步激发中大量资金入市,提升行业流动性和稳定性。

华泰期货量化组研究员杨子江表示,伴随着中国风险管控工具的进一步加强,将鼓励更多的国内外长期资金进入中国债市。从国外经验来看,期权的出台对权重长期趋势的制约不大,但短期推动指数下跌的概率更大。

虽然期权的出台并不改变行业基本面,但可以进一步提升A股的运转环境,有利于预警并管控系统性风险,且得到投资者更多的成本管控措施。另外,沪深 300 指数成为中国股市的重要参照指数,目前整体价值却下降。进一步丰富衍生品工具,有利于沪深300指数平稳运转,为国内市场创造更为良好的投资环境。

刘高畅则从四个角度观察了沪深300ETF期权产品发布的影响。

第一,从监管层面看股票配资公司,股票股指期权是监管股票现货投资的基础性风险管控工具。扩大股票股指期权试点有利于健全多层次资本市场机制,完善市场功能,吸引中大量资金入市,增强市场内在稳定性。

第二,从投资者层面看,今后随着沪深300ETF期权和股指期权获批,意味着更多的机构资金在有了更好的对冲工具的状况下,可以乐观地处于A股市场,包括养老基金、养老金、保险资金、公募、私募等上万亿资金。

第三,从金融机构层面看,有助于业务多样化发展,不仅丰富了金融机构的融资模式,而且让经纪业务缩减了新的收入渠道。金融衍生品推出将有助于做大基础产品产量,提高流动性和机构投资者占比,特别是头部券商等机构。

第四,从金融IT层面看刚开户可以买深市股吗,金融期货扩容后,证券、期货等金融市场的技术发展提出更高,IT计划必须运用金融期权交易特性跟资管、经纪业务服务方式,面向买方和卖方市场,建立资管投资、期权做市、期权柜台、交易行情、风险管理体制等解决方案,这将利好金融科技领军公司。

沪深两市ETF期权有何意义?

11月8日,上海证券交易所和深圳证券交易所相继公布了正式启用沪深300ETF期权的方案,沪市将发行的股票期权标的为华泰柏瑞沪深300ETF,深市则为嘉实沪深300ETF。

同样是追踪沪深300ETF,两市的股票期权产品有何意义?

华泰柏瑞沪深300ETF是上交所上市最早、规模最大的沪深300ETF。2019年三季度显示,该ETF规模为345.12亿元,截至2019年11月8日的日均成交总额分别为13.51亿元和10.11亿元,目前是全行业流动性最好的a股 300ETF。

嘉实沪深300ETF是深交所上市最早、规模最大的沪深300ETF。截至2019年11月8日场内规模为239.38亿元,近20日日均成交额3.94亿元,且今年以来流动性持续增强。2016 年以来,嘉实沪深300ETF的机构持有比例大幅提高。

财通证券认为,在行业里三个规模最大的300ETF基金中,华泰柏瑞300ETF基金流动性最佳,机构大资金更容易进出,而嘉实沪深300ETF的折溢价较大。

根据深交所此前发布的《深圳证券交易所证券投资基金交易和配售赎回实施方案(2019 年修订)》,新的深市ETF交易模式自10月21日起实施。在新特性下,深交所跨行业股票ETF可以构建“申购ETF-卖出ETF-买入股票-申购ETF”和“买入ETF-赎回股票-卖出股票-买入ETF”的多次日内T+0交易。

这意味着,曾经推出T+2交收模式的深市跨行业300ETF也会推动当日申购的ETF份额当日即可卖出。新制度提升了ETF的申赎效率,对投资者而言增加了资金使用效率。

上市初期期权套利交易或将再次活跃

财通证券的报告指出,沪深300期权的上市将产生更多新玩法。

沪深300交易者可以以期权为工具实现套期保值,期权套利交易者可以在新的期货市场上推动建仓策略股票配资平台,50ETF期权与300ETF期权则可以实现跨品种套利。

该机构认为,300ETF期权的上市前期因为市场不够成熟,可能会有丰富的套利机会。在2015年50ETF期权上市前期,市场上期权组合无成本套利策略、期权与股指期货套利策略包括波动率套利策略都有相当不错表现,70%到80%的收益率都有必然实现,不过,套利策略在最近两年表现并不理想,套利机会逐渐减弱,收益也明显减少 。随着300ETF期权的上市,大量资金涌入市场,套利交易有望重新回归,一 些经典的套利策略有望在300ETF期权市场里大放异彩。

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