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A股新增开户火线入场 吃饭行情来临?

A股新增开户火线入场 吃饭行情来临?

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每经记者赵笛实习记者李映泉12月4日,沪指最低下探至1949.46点,不少投资者均认为A股市场有可能就此见底。市场形成底部与部分先知先觉的资金进场抄底密不可分。

每经编辑 每经记者 赵笛 实习记者 李映泉

每经记者 赵笛 实习记者 李映泉

12月4日,沪指最低下探到1949.46点,不少投资者均声称股票行业有必然就此见底。

市场产生上面与个别先知先觉的热钱进场抄底密不可分。就在11月的最终一周,沪指收盘暴跌2000点之际,新增A股开户数年均大增1.09万户。而当今11月行情,代表工业资本动向的上市公司高管们悄然大幅增持。他们起初增持,主要原因或不是护盘,而为盈利。

如今,沪市成交额在12月5日、7日出现大幅放量,有观察专家指出,这未让2012年行情翻版2003年行情的可能性越来越大,吃饭行情或正上演。

/数据分析/

11月底新增A股开户数环比增1.09万户

中登公司最新发布数据提示,虽然11月最后一周(11月26日~30日)新增A股开户数未持续第7周在10万户之下,但环比上一周已下降1.09万户。

底部信号初现

上周,《每日经济新闻·证券周刊》指出,市场正面临抄底和空仓大军的一进一出,只是抄底大军进场步伐过于平稳。当然,相关数据有滞后性,在中登公司本周最新数据公布后,《每日经济新闻》记者看到,割肉大军离场和抄底大军进场步伐都在推动。

首先,沪指跌破2000点后,割肉投资者再次下降。11月12日~11月16日,期末持仓A股账户数为5578.44万户,11月19日~11月23日,这一数据为5580.51万户,增加2.07万户。11月26日~11月30日,这一数据为5559.99万户,环比减20.52万户,而当周沪指恰好收盘暴跌2000点,这表明割肉账户继续增加。

然而,新增A股开户数都发生了连续3周递增。11月12日~16日,新增A股开户数为77195户,11月19日~23日,新增A股开户数为82846户,环比增5651户;11月26日~30日,新增A股开户数下降到93703户,环比增10857户。沪指史上反弹1664点前一周(2008年10月20日~10月24日),新增A股开户数总计为16.11万户,而在反弹1664点当周 (2008年10月27日~10月31日)a股新增证券开户数量,新增A股开户数高达19.49万户,环比大增20.98%。

在今年11月最后一周,新增A股开户数,增幅达13.11%。分析专家指出,新增A股开户数持续下降,表明部分场外增量资金大幅认可当前权重点位,从而产生羊群效应推升股市。

等待11月统计数据

下周中登公司将发布两个数据:一是12月3日~7日的股票账户情况统计;二是11月统计月报。

10月统计月报不太好看,这也对投资者心理产生必须压力,而原本的数据利空主要体现在机构资金没有抄底这一点上。

比如社保资金在10月份依然是零开户,这是社保基金持续五个月未见新增港股账户;又如保险机构在10月新增开户数仅有4个。这一数字相比9月新增开户8个、8月新增开户13个以及6月、7月新增开户数均在40个以上的水准,呈现出显著的衰减趋势。这表明大盘的上涨当时并未吸引上述资金大规模抄底。

当时的QFII、RQFII同样进场意愿不强。此前,管理层曾携各机构股东赴境外推介A股,同时新增了QFII、RQFII份额。比如,11月13日,RQFII再下降2000亿元投资数额,至此试点总额超过2700亿元人民币。然而,中登公司数据显示,10月QFII新增开户数仅有5户,较9月份新开6户的水准进一步增加,也创下近5个月新低。而10月RQFII新增开户更是为零,9月还新增了2户。

如今,QFII借道大宗交易抄底股市的报道已屡见报端,《每日经济新闻》记者注意到,市场普遍觉得,中登公司将发布的11月月度数据或将好于10月,市场也将得到更多的正面阐述。在沪指12月4日探低到1949.46点后,沪指4个交易日已累积下跌5.12%,不排除短期或面临调整,但若今日公布的11月度数据状态良好,亦有必然再度刺激市场做多热情。

/观点回顾/

单日巨量不成底

《每日经济新闻·证券周刊》从2012年9月起就频繁指出三个观点:一是“单日巨量不是底”;二是“上涨行情在‘十八大’后”;三是“2012年行情或翻版2003年”。如今相关判断正逐步得到印证。

9月“单日巨量不是底”获印证

2012年9月15日,《每日经济新闻·证券周刊》就刊发了题为《“政策底”不是底巨量下跌凸显熊市反弹特征》的文章。

文章的主要看法是 “单日放量大涨不肯定是上面,它似乎是下跌反弹”。其原因是,放量是上面形成的“必要条件”,但只是继续放量才是“充要条件”。

实际上,就在9月7日沪指刚遭遇了一次巨量下跌,上证指数涨幅高达3.7%,深圳成指涨幅5.08%,中小板、创业板指数的跌幅也分别超过3.51%、2.67%。

统计显示,这是沪指8个月以来的单日最大涨幅,也是年内的第二大幅度,仅次于1月17日的4.18%。而9月7日沪市单边量会超过1111.4亿元,较9月6日的427.3亿元放大了160%。

在此类背景下,当时不少市场专家高喊“见底”。然而,9月7日仅是一个单日放量,随后便产生了量会萎缩。在9月17日(周一)大跌前,《每日经济新闻》已对投资者作出了警告。

2012年10月13日,《每日经济新闻·证券周刊》刊发《“太极”A股——政策、市场推手互动》一文,文末确定提出,在重要会议前行情往往走势较平稳。在10月20日所刊发的《沪指前10月走势“克隆”2003年 预示年底反弹?》一文中,《每日经济新闻》记者指出“11月底才有大行情?”的猜测,其原因之一就源于于对史里重要会议前后行情的认真分析。

“2012年行情翻版2003年”待确认

在2012年10月20日《每日经济新闻》所刊发的《沪指前10月走势“克隆”2003年 预示年底反弹?》一文中,记者重点解读了2003年与2012年前10个月行情的相同状况,并要求“今年极有必然翻版2003年的走势”。

《每日经济新闻》记者注意到,2003年行情的确与2012年十分相似,具有“上涨又从开年展开”、“主跌浪却从6月起”、“三季度的宽幅震荡神奇重合”等特点。

在文末记者也重点讨论了2012年的新政催化剂并认为当年遭遇的一些贫困,比如恐慌经济疲弱和IPO加速等,但截止现在,上述问题未大大好转,因为官方跟汇丰PMI数据均重返50以内。而截止11月28日,11月当月全国总计发电量同比下降7.4%,增速较10月加快,且创出今年以来最高增速等,这些却反映经济原因或未不是股市暴跌的主因,而最近媒体所报导的IPO实际尚未停止,更严格考量了新政支持股市的心态。

目前,2012年翻版2003年行情这一分析尚未获得了较大程度印证,但2012年最后一个月涨幅仍是一个谜,2003年12月,沪指曾大涨7.14%。据外媒报导,12月中旬或将举行中央经济工作会议,市场对此充满希望。

/产业动态/

11月高管成产业资本入股主力

《每日经济新闻》记者此前曾借助分析历史数据注意到一个现象,即工业资本大规模增持,股市下挫上涨;产业资本大规模减持,股市见顶下跌。这或是由于工业资本直接参与实体经济的运作,因此对经济前景的判断力更强一些。

11月增持46亿元创今年新高

据银河证券最新的行业资本分析月报显示,今年11月产业资本的入股呈现出“频率”与“力度”双升的意图,11月产业资本共计增持297次配资,而10月则增持39次。

从增持力度来看,11月产业资本入股金额跃升至46.48亿元,创下今年以来新高,而10月与9月增持金额仅分别为8.42亿元和20.71亿元。相对应的是,11月产业资本减持力度有所下降,从10月减持79.36亿元降至11月减持48.1亿元,整个行业净减持仅为1.62亿元。

《每日经济新闻》记者借助整理历史数据分析去,产业资本发生大规模增持迹象时,往往伴随着市场转机出现。

兴业证券产业资本观察报告显示,2008年9月,产业资本入股30.4亿元,达到年均最高水平,这一回购额较以前6月~8月的21.47亿元、18.71亿元和21.43亿元有了持续下降,随后,沪指在10月28日见底1664点。

而在2011年12月,产业资本入股金额突增至40.65亿元并创出当年总量,也远远超出前两个月20亿元出头的水准,此外,当月由于减持金额仅为28.14亿元,还颇为罕见地产生了12.51亿元的净增持。在此背景下,沪指于2012年1月6日阶段性见底2132.63点。

东方证券分析师胡卓文认为,“产业资本行为指数”出现反弹预示着行业底部形成,目前工业资本指数已成为净增持,特别是芯片和中小板增持量开始密集,情况未跟今年1月类似。但他非常强调,创业板的成本仍然较大,趋同度指标下降,市场分化下跌,表示市场仍然存在成本。

但硬币总是存在正反两面,产业资本的减持也应引起关注。数据提示,11月产业资本持股总额48.1亿元较10月的79.36亿元减少了39.39%,减持力度的确明显减少,但记者注意到,今年12月被称为今年以来解禁“洪峰月”,且近期也有创业板解禁潮被推迟三个月的届满时点。在此背景下,产业资本到留尚待观察。

增持主体转变

《每日经济新闻》记者注意到,本次产业资本的注资较以前发生一个非常明显的差异,即从工业资本入股主体来看,上市公司高管增持活跃度明显强于国有大型集团机构。银河证券研报数据显示,11月总计297次增持中,高管占据其中220次。而在10月份总计39次增持活动中,高管增持仅为10次。据统计,自11月以来,共有近70家公司获得了股东的持股。

记者查阅公告发现,11月期间,除武钢股份(600005,收盘价2.72元)、国电南瑞(600406,收盘价14.69元)、中储股份(600787,收盘价6.32元)和中国水电(601669,收盘价3.40元)等少数几家公司获得国有控股董事的注资以外,大部分增持均由上市公司高管或是自然人大股东完成。

数据显示,在股东持股个股当中,永辉超市(601933,收盘价23.07元)获注资总额最多,达2.48亿元,而舒泰神 (300204,收盘价43.61元)、南京中商 (600280,收盘价32.21元)、TCL集团(000100,收盘价2.19元)也排名靠前,分别获增持4897万元、4485万元、3191万元。

而在此之前情况则有所不同。此前,由汇金公司、国资委带头的“国家队”是行业资本入股主角。10月初,在汇金增持银行股的号召下,包括中煤能源(601898,收盘价7.12元)、长江电力(600900,收盘价6.50元)、中国南车(601766,收盘价4.94元)等多家央企均获大持股增持,引领行业增持潮。

增持主体由“大”变“小”,从原本的国家队“唱主角”到目前的公司高管增持“遍地开花”,增持风格的转型透露出哪些信号?

对此,一位分析专家向记者声称,高管增持活跃有着特殊作用:第一,此前一波增持潮是以“国家队”为主,但其手中“弹药”入市受限,难以支撑持续大规模的增持;而成为公司高管,有较稳固的、相对较高的收入,手里一般握有很多现金,有实力选择在高位增持。此外,部分员工在前期借助减持获得的现金也很有可能在最近以最低的价格进行回补;第二,大型国有控股董事买入往往具有“救市”意涵,在增持后非常一段时间内并不会考虑减持问题,因此其通常无法承受更大的暴跌风险,但上市公司高管则不同,高管资金入市仍然具有较强的逐利性,希望利用在自己信任的较低价格卖出而得到短期或大量收益,因此,11月上市公司高管大规模增持,或意味着市场早已便宜到使它们觉得有利可图了。

/行情前瞻/

沪市持续放量 年底或现吃饭行情

不少分析专家指出,无论是对历史量能的分析,亦或是对抄底资金数据的判定,种种现象反映,年底可能再现吃饭行情。

热点全面开花

A股9月7日的大跌,行情主要集中在基建类个股上,而现在热点全面开花,市场人气快速恢复。

《每日经济新闻》记者统计显示,12月4日~7日,A股均增长前四名的板块依次是水泥(13.96%)、金融(10.17%)、农林牧渔(9.88%)和建筑化工(9.84%)板块。分析专家指出,上述四大版块呈现三大炒作脉络:水泥和建筑化工受益城镇化建设促进;而农林牧渔更多是获益土地流转和预估将持续推出“一号文件”表达对工业的注重;金融板块的下跌,其中包含证券股的反抽,也有券商股因受益证监会相关变革措施而持续增长的诱因在内。

除上述板块之外,煤炭、环保、钢铁等版块也又由于各自受益的利空在最近持续增长,热点全面开花。此外,记者统计仍提示,12月4日~7日,A股出现上升的股票仅有32只,在沪指涨幅超过5%的状态下,跑赢大盘的股票多达1940只,占比达60%。分析专家指出,这表明当前的走势是普涨行情,并非结构性反弹,因此表现出较强的吃饭行情特征。

持续放量信号隐现

《每日经济新闻》记者借助分析历史数据注意到,持续放量才是底部产生的充分必要条件。

在998点之前的多个历史大底部又无法看到继续放量的动因,比如998点、1664点、2319点、2132点历史大底或阶段性底部产生,都带有着连续放量的动因。

在998点后的回调,量会没有跟上导致指数跌至1000点附近。实际上,998点的那次历史大底的具体开启点需要是在2005年7月22日。当天沪指上涨2.52%,并出现115.1亿元的成交额,较前一日的51.0亿元增加了125.69%。随后,市场量会逐渐放大,7月26日沪市成交115.1亿元、8月3日沪市成交134.9亿元、8月8日达142.6亿元、8月11日为173.7亿元。在此背景下,股指从1000点上涨到1180点,涨幅约18%。

2008年11月10日股票配资公司,沪指大涨7.27%,当日成交额达589.0亿元,是前一日成交额的1.99倍。随后沪指的量能逐步上升,指数也从1664点涨到2400点,涨幅高达44%。

2010年7月2日的2319点底部也展现出连续放量态势。从不到500亿元的成交推升至上千亿的成交额,再去几个月后的3000亿元成交额,指数从2319点涨到3147点,涨幅高达32.6%。

在今年1月6日2132点阶段性低点形成当日,沪市成交额为394.7亿元。随后这一量会逐渐放大,在3月14日放量至1707.4亿元,当日沪指收盘点位为2391.23点。

如今,沪市成交额在12月5日出现放量,6日回调中空头a股新增证券开户数量,7日再度放量。相比9月7日仅单日放量的颓势,持续放量特征已初步呈现。

或难V型反转

如果可以确定吃饭行情正在上演,那么很关键的难题是,投资者能吃下去多少呢?

在沪指12月5日大涨后,6日,国信证券分析师阎莉发布题为《历史重演,逢高降仓》的研报,认为12月5日股指突然放量大涨与9月7日颇为类似,短期拉升过猛均易发生下降,目前不会形成“V”型反转,所以建议投资者减仓。

不过,也有私募人士告诉《每日经济新闻》记者,阎莉关于“不会形成V型反转”的看法有非常的合理性,但减仓建议却有商榷余地。

首先,2003年底沪指在35个交易日回落了13.6%,日均涨幅0.39%(不考虑复合增长)。如今,2013年的行情只剩下16个交易日,大盘若平均日跌0.39%,涨幅就是6.24%,沪指就可以超过2190点。然而,2132点“钻石顶”此前经多次尝试未能突破,之后再次逼近这一点位构成的压力却有待观察。

此外,若从周周线“金叉”的角度分析,下周沪指5周均线起始点位于2029.15点,10周均线起始点位于2063.13点,基本与本周收盘时状态非常。也就是说5周、10周均线都产生反弹,没有形成“金叉”。

从左右信息可见,短期内大盘一蹴而就地下降,难度很高,但指数不会V型反转不表示不能震荡上行。998点、1664点的上面又不是V型反转,但最后依然形成了大量上攻的重要起点。因此,若反弹成交额可以继续放量,投资者耐心持股待涨亦未尝不可。

“订悦2013”—— 《每日经济新闻》大征订活动,订报有礼。

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