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「证券配资」让行业作为证券发行决定性力量

「证券配资」让行业作为证券发行决定性力量

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资本市场是资源配置的前沿阵地,要强调“使市场在资源配置中起决定性作用”和“更好发挥政府作用”并重,最重

近日配资开户,第十三届全国人大常委会第十五次会议通过证券法修订动议。这是证券法颁布施行21年来的第2次全面大修,标志着我国资本行业在市场化、法治化道路上迈进了至关重要一步。尤其是全面实行注册制、取消发行审核委员会制度、删除盈利门槛限制等内容,引起行业广泛关注。

自上世纪90年代初以来,伴随沪深证券交易所、中国证监会等部委正式建立,全国统一的股票发行审核机制引入,开启了行政主导新股发行审批制,遵循“总量控制、限报家数”等规则。尽管1999年推行的a股发行核准制以强制性信息公布为核心,旨在加强中介机构责任,减少行政干预,但实际上在证券发行过程中未能打破行政干预色彩证券监管股票配资,仍然是审查制下的非市场化发行。

如此一来,证券发行市场产生了新股发行“堰塞湖”、新股发行价格难、新股不败、上市公司退市难、发审权力“寻租”等一系列问题,不仅阻碍资本行业资源配置效率,增加了行业各方对发行体系的不确定预期,还导致管理部门经常在本该由行业定价的领域投入了过多精力证券监管股票配资,难以全身心投入市场管理工作,既没有“使行业在资源配置中起决定性作用”,也没想“更好发挥政府作用”。

资本行业是资源配置的前沿阵地,要提出“使行业在资源配置中起决定性作用”和“更好发挥政府效用”并重,最重要的契机之一就是打破银行发行管理中的行政许可思维股票配资,加快推进市场化、法治化的证券发行制度。这是建立证券市场迈向法治化、市场化的过程,是仍权于行业的过程,也是管理部门反复提出精简优化证券发行条件、调整发行文件、强化信息公布的题中应有之义。

当然,全面实行注册制,以行业之力“筛选”有建设前景的新股,带有肯定“宽进严出”的暗示,但绝不等同其他公司均可滥竽充数发行新股融资,更不应理解为注册制推行将“一步到位”或“一蹴而就”。

删除企业利润门槛限制,更提出管理部门需要进一步强化监督,完善与证券发行市场化转型相配套的司法体制机制,努力在“便利企业投资”和“保护投资者”之间保持平衡。这些基础性制度仍包含投资者维权制度、诉讼机制、违法行为处罚制度、退市机制等。一方面,监管部门应制定大幅提升违法风险相关规则,压实中介机构市场“看门人”法律职能,夯实券商风控意识,提高交易所一线管理水准。另一方面,修法效果能够,关键应该看有关机构能够执行,监管部门应拿出勇气跟意志真正放权给行业,让新股的市场价格发挥决定性作用。

从注册制推行的节奏看,各方既能考量市场承受能力、防成本提出,稳妥推行其他板块注册制改革,又要特别严格注册制推进的分步到位特性,不同板块、证券种类应该分步、稳妥推行,避免片面追求速度。(周琳)

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