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[配资开户]保信合作范畴扩大 禁止资金信托作通道

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保信合作范围扩大 禁止资金信托作通道

银保监会网站7月1日消息配资,银保监会于今日修订并公布《关于保险资金投资集合资金信托有关事项的通告》(以下简称《通知》)。 银保监会表示,下一步,银保监会将加强对寿险资金投资集合资金信托的销售管理,发挥保险资金大量稳健投资优势,进一步提高医保资金服务实体经济质效。

实施穿透式监管

银保监会表示,《通知》由原先的8条增加为19条,保留了社保机构融资资金信托的决策授权模式、专业责任人资质、基础资产范围、法律成本、投后监管、信息提交、行业自律监管等规定;调整了信托公司条件、信托信用等级、关联交易、责任追究等内容;新增禁止将信托成为通道、强化信托公司主动管理责任、对底层资产进行穿透、加强投资者适当性管理、设置投资比重限制包括信用增级安排和免增信条件等规定。

具体来看,《通知》对于信保规定的设置有紧有松。《通知》明确信保业务中证券机构的选取标准为近一年公司及高级管理人员未出现重大刑事案件且已得到管理机构行政处罚;在标的上,所投非标类债券由不得低于A级改为不得低于AA级,且《通知》明确要求不得投资劣后级债券;在集中度方面,《通知》规定险资投资同一集合资金信托的融资总额不得高于该产品实收信托规模的50%,险资及其关联方投资同一集合资金信托的融资总额不得高于该产品实收信托规模的80%(AAA级信托除外);在融资嵌套方面,从过去“存在两层或多层嵌套”需向管理机构报告收紧为“存在一层嵌套”。此外,《通知》禁止信托公司为险资提供通道业务或对价主动管理责任。

银保监会表示,《通知》的公布是银保监会推动医保资金更好地服务保险主业和实体经济的重要措施。扩大“保信”合作范畴,有利于为保险机构跟证券公司营造良好的公平竞争环境;明确保险资金到通道、去嵌套的管控导向,有利于限制不正确、不合规的融资销售推行;明确保险经费投资理财的征信增级安排不得由金融机构提供,有利于打破金融机构刚性兑付;明确基础资产融资范围信托公司股票配资 整顿,有利于进一步发挥信托公司在非标资产方面累积的市场特点,引导保险资金更多地流向实体经济。同时,《通知》实行“新老划断”,有利于维持机构必要的流动性和行业稳定,确保政策稳健过渡。

信保合作规模或小幅提升

业内人士指出,《通知》发布后,预计信保合作规模或小幅提升,新规初衷却在成本可控背景下提高信保合作、增厚险资投资收益并加强服务实体经济。

中国保险资产管理业协会数据显示,2018年底,保险公司资产配置中股票与银行存款占比最高,分别为39%和12.3%,信托合计占总融资资产的9.1%,尤其是资管新规实施伊始,优质非标标的供给严重下降,险资开始积极拓展另类投资标的,以提前遭遇非标资产集中到期问题。

申万宏源分析师马鲲鹏认为,《通知》发布后,信托产品有望成为险资另类资产的重点补充方向。2016年至今10年期国债收益率平均值为3.33%,而同期信托收益率均值为7.13%信托公司股票配资 整顿,利差长期维持在3个百分点左右。从2018年初至今,伴随长端利率小幅下行,国债与证券收益大幅走阔。结合近期银保监会规定,保险资管机构首单资产支持方案期间发行的扶持计划能建立注册制管理并交由中保登办理,以提高发行成本,增加品牌供应,更好服务保险主业发展。

华泰证券分析师张继强认为,《通知》的制约主要表现在下面五个方面:一是解决险资的另类投资压力,拓宽投资平台。二是必然小幅挤压险资配债资金。在强行借款的理由下,信托产品成本可以获得肯定的掌控线上配资,收益比配债更为丰厚,存在必须的性价比。三是有助于降低龙头地产或主流平台的信用风险。四是小幅助力社融增长。资管新规后非标难以投资,社融占比持续增加。信保合作下非标业务通过私募产品展开,会个别抬升社融增速。五是对保险股大涨,险资的融资平台有所拓宽。

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