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「股指期权规则」比熔断刺激!T+0 无涨跌停 游资玩嗨 交易所出手

「股指期权规则」比熔断刺激!T+0 无涨跌停 游资玩嗨 交易所出手

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原标题 比熔断刺激 T 0无涨跌停游资玩嗨交易所出手 当A股市场情绪低迷之际 可转债交投却异常火爆 T 0叠加无涨跌停

当 A股市场情绪反弹之际,可转债交投都异常火爆!T+0叠加无涨跌停的特点,令股民瞄准了可转债,有人形容,近期可套利炒出了“权证的味道”!面对交易异常,监管层3月20日出手了。

异常火爆的可转债

从中证能债券指数看,近期价格仍然继续上升,但交投都异常活跃,成交量呈现曲线上升趋势,3月20日该指数成交总额高达833亿,放出了单日历史天量!

而以往中证能转债指数的成交量一般保持在几十亿左右的水准。个债方面,这种火爆首先表现在多只可套利的单日下跌暴跌方面,同时成交总额惊人。

有预测人士声称,以往中证债券指数单日成交总额也只不过几十亿左右,而3月10日以来许多转债的成交总额就可以超过这一水平。

而部分热门的可转债单日成交总额甚至逼近百亿!比如3月20日尚荣转债成交总额高达94亿,再包括3月19日通光转债成交总额也高达88亿!涨跌幅方面也有惊人,比如3月19日横河转债以72.04%的跌幅领涨两市能转债市场;而3月20日则换成凯发转债以62.88%的大跌成为旗手!

爆炒可转债的特点

兴业证券固定收益研究团队在研报中提出,当前被爆炒的热门可转债的核心特点是:热点题材,以及规模小、盘子轻,因此具备短期炒作需求。

比如横河转债的正股标的为横河模具股票t 0配资平台,是今日更加火爆的口罩概念股之一,而凯发转债正股标的凯发电气为新基建中的智能电网概念股。

值得注意的是,凯发电气的流通总额仅18.75亿元,而横河模具市值最小股票t 0配资平台,仅为8.22亿元。

正股现游资对倒

有私募人士理解,最常用的操作方法,是在操控正股前卖出其相应的可转债,然后用资金拉抬正股股价,转债基本上跟随正股上涨,这时就会抛出获利。前提是正股为小盘股,资金拉抬的利润不用太高。

有分析表示,以3月18日和19日两天合计上涨128%的泰晶转债的正股泰晶科技为例。

3月19日该票当日登上龙虎榜,数据提示,有4个席位当天出现交易筹码。买入榜第一的杭州游资长江证券上海东明路营业部,买入3424.98万元,卖出3480.19万元。

华泰证券杭州解放东路营业部买入2980.97万元,当天卖出3107.62万元。

中金财富的南京叠山路营业部买入2161.87万元,卖出3581.40万元。

广发证券郑州农业路营业部买入1393.73万元,卖出1427.29万元。脱离正股暴涨

还有最夸张的是,正股没什么涨,转债因此下跌!

国泰君安固定成本团队在研报中声称,我们发现有些正股还没涨停,但套利定价涨幅却远远超出正股,转股溢价率抬升到相当夸张的地步,这是十分不正确的问题。

比如横河模具3月19日仅增长3.57%,而可转债价格上涨逾70%,该股转股溢价率高达148%!深圳一名大型私募基金人士声称,可转债市场大幅火爆,有些转债表现早已脱离正股。更多是焦虑博弈,已经摆脱逻辑,是击鼓传花的游戏。基本上是短线操作,1-2天内就卖出套利。

兴业证券团队表示,转债的T+0和没有涨跌停限制是今日激发短线资金的热情。而投资者看中这样的交易模式,要赚快钱、甚至是日内的了结机会。

“大肉、大面”交替产生

而比起打板妖股,可转债对于普通投资者来说更加无法掌握!妄图追高的普通散户常常就是“关灯吃大面”。

比如通光转债就是如此,近期呈现的就是大涨之后下跌,大跌然后反弹又回落的“夹生饭”式走势,3月13日大涨超30%,3月16日就大跌20%,而后17、18、19、20日交替导致反弹大跌走势,令普通散户介入吃面的概率大增。市场专家声称,由于不设涨跌幅限制,这些股民炒作标的对应的债券的波段赚钱更胜股票,但此外波动风险也更大,跟风炒作此类套利,很难把握进出时机。

在淳石资本执行副总杨如意看来,这波可转债的走势完全是资金带动的,可转债T+0的特征让爆炒提供了最大的便捷。一般投资者不合适投资能债券配资,因为可转债市场流动性非常差在线配资,要以理想价钱卖出十分困难。

交易所出手

而作为能转债市场的异常,监管层也注意到了这一状况。

3月20日上交所公告称,本周沪市发生拉抬打压股价、虚假申报等共46起证券异常交易情形,上交所对此实行了书面警告等自律管理机制;将可转债交易状况纳入重点监测,对危害市场正常交易秩序、误导投资者交易决策的异常交易情形迅速推进自律管理。同时深交所也推出本周市场管控动态称,3月16日至3月20日,深交所共对68起证券异常交易情形采取了自律管理方法,涉及盘中拉抬打压、虚假申报等异常交易行为;对今日涨跌幅和换手率异常的“新天转债”“横河转债”“模塑转债”持续进行重点监测,并迅速实行管理机制。

值得注意的是,20日上交所对于泰晶转债在内的多只交易产生异常变化的可转债采取了临时停牌的举措。有行业专家声称,此次有管理出手,料将减弱可转债市场的过度投机炒作,还市场以本来面目。

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